11月25日，A股市场从震荡中回升，在多条消息反应后回升。上证综指收涨0.87%至3,870.02点。深成指收涨1.53%，报12777.31点。两市合计销售额1.81万亿元，较上一交易日小幅增长。当日市场亮点是两大财报的集中发布，为A股市场的波动提供了动力。科技、新能源汽车等行业率先受益，成为资本配置的中心方向。主要利好一：央行1万亿MLF精准“注水”，强化流动性宽松预期。今天上午，中国人民银行推出一年期1万亿元MLF操作，采用固定金额、利率招标、多种定价方式，保持银行体系流动性充裕，坚定支持融资从年底到年初。此次操作规模超出市场预期。不仅延续了央行每月25日进行多边基金操作的常态化供给机制，而且释放了这一政策稳增长、稳预期的明确信号。业内分析人士表示，此次价值数十亿美元的MLF操作具有双重意义。一是为银行体系补充长期稳定融资，帮助金融机构增加对实体经济的信贷，这对于科技创新、可持续发展、低碳排放等关键领域的融资尤其有用。另一方面，保持流动性合理充裕，将缓解市场对货币政策收紧的担忧，进一步降低市场利率，为股市估值修复创造有利环境。值得注意的是，这些都是人民群众的不断努力。中国银行三季度以来累计净投资已达1.5万亿元，政策协同发力的特征越来越明显。基本面好消息#2：美国科技股正在疯狂。美联储降息预期的升温给隔夜美国股市带来强劲利好消息。三大股指当天均收高。纳指上涨2.69%至22,872.01点，创近期反弹后新高。科技板块是涨幅的核心，博通股价上涨11%，创4月份以来最大涨幅，市场市值增加1780亿美元。谷歌因其人工智能产品“双子座”日益受欢迎而暴涨逾6%，特斯拉也上涨近7%，提振了硬件、软件和新能源汽车全产业链的实力。更重要的是，市场对美联储政策变化的预期不高。继续上涨。 CME Fed Watch数据显示，目前美联储12月降息25个基点的概率已升至82.9%，较前一日上升13.5个点。在宽松预期下，美元流动性将减少的预期不断升温，不仅推动科技股和美国股走强，也通过情绪传导和资本化利好A股相关板块。目前，半导体、人工智能应用、新能源汽车产业链个股普遍景气，是市场上涨的主要推动力。基于市场差异化的投资逻辑：机会与风险并存。从市场表现来看，有两条明显的正向传导路径，呈现出技术驱动反弹和板块分化的格局。北向基金今日净买入Code等标的教育大大增强了其对科技增长轨迹的兴趣。但与此同时，市场也面临着大大小小的公司减持的压力。近期，宁德时代、中际旭创等多家公司股东纷纷减持。总价值超过300亿元，一定程度上限制了一些高价股的上涨潜力。金融机构普遍认为，在流动性宽松和国外情绪回暖的双重支撑下，短期市场可能走高。但3800-3900点区间仍存在前期维持压力，指数很可能呈现“减震+结构分化”走势。未来我们可以重点关注两个领域。其中之一就是受益于美国科技股和穹顶互联的存储芯片、人工智能应用和半导体设备板块抽动替代逻辑。另一个是新能源汽车产业链，结合政策支持和外需复苏，受益于低估值和宽松流动性。其中也包括蓝筹股。市场展望洞察：政治支持+资本共鸣。结构性市场仍在继续。当前A股市场正处于“政策支持+资金回流+估值修复”的高亢时期。央行数万亿MLF操作与美联储降息预期形成国内外流动性宽松的协同效应，而国务院在人工智能、清洁能源等领域的“场景培育”政策支持支撑产业逻辑。境外机构对A股的看好预期不断增强。瑞银预计MSCI中国指数上涨14%，摩根士丹利则上调沪深300指数目标位至4,840点。不过，值得注意的是年底基金排名之争、部分板块估值过高以及外围市场波动等因素仍可能造成短期震荡。投资者应明白“注重逻辑，不追高”的原则，关注业绩确定性高、政治支持明确的分类轨迹，即使面对震荡，也要设定高质量目标。随着政策效应不断显现，资金逐步流入市场，A股市场的结构性局面有望进一步深化，技术和成长轨迹的长期投资价值将继续受到重视。 特别说明：以上内容（包括图片、视频，如有）由自有媒体平台“网易账号”用户上传发布。本平台仅提供信息存储服务。 注：以上内容（包括图片和视频，如有）由网易号用户上传发布，一个仅提供信息存储服务的社交媒体平台。